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刺激政策存在代价，财政赤字大幅攀升。当然，减税与货币扩张政策同时推进也并非十全十美，刺激政策是以财政赤字的大幅攀升作为代价的。03-07年的五年间，英国公共部门的预算赤字每年仅在约140亿英镑的水平，而08年预算赤字水平即上升至超过370亿英镑，超过了此前五年平均水平的2.5倍，09-11年的三年间更是大幅增长，平均每年约在超过900亿英镑的水平，在08年的水平又扩张到约2.5倍。

《通知》确定的拨付方案为：中央调剂基金实行以收定支，当年筹集的资金全部拨付地方。中央调剂基金按照人均定额拨付，某省份拨付额为“核定的某省份离退休人数×全国人均拨付额”。可见，中央调剂基金制度设计并未像此前业界预期的那样，对“穿底”或发放困难的省份给予更多倾斜。

但也要看到，主要经济体经济表现分化，2019年全球经济增长依然面临压力，而较高的经济不稳定性和金融市场波动性将继续提升黄金作为一种战略资产的重要性。世界黄金协会的一份报告称，更高的市场不确定性和保护主义经济政策的扩张将使得黄金作为一种对冲工具更具吸引力。保护主义政策本质上会推高通胀率，还会对长期增长产生负面影响。该协会的另一份报告指出，各国央行是黄金市场的一个重要组成部分。展望未来，预计央行将保持旺盛需求。多元化将继续成为一个重要的投资驱动因素，在未来数年里，向多元货币储备体系的转变也将成为央行购买黄金的重要驱动因素。

责任编辑：张义凌10月M2再次回落至8% 表外融资净减少拖累社融本报记者张奇北京报道受季节性因素、监管政策时滞、金融机构资本充足率制约等影响，10月主要金融数据均低于预期。11月13日，央行发布的金融数据显示，10月新增信贷6970亿元，新增社融7288亿元，均处于较低水平。另外，M2（广义货币）同比增长8%，再次回落至历史低位，M1（狭义货币）增长2.7%，创多年新低。

众所周知，国外生物医药企业的环保成本非常高，未来国内药企不仅要在医药创新方面向国外看齐，环保投入也需要向国外看齐，尽管这必然会加重环保成本。豪森药业目前的毛利率高达90%以上，未来上马大型环保设施或搬迁工厂会投入巨资，公司的毛利率也足以支撑环保的投入。

随着市场情况的变化，鲁西化工高速增长的态势也戛然而止。短期借款近80亿，频频发债融资查阅鲁西化工半年报，立刻财经注意到，鲁西化工期末的货币资金只有4.87亿元，占总资产比例仅1.74%，而短期借款却高达76.99亿元，占总资产比例高达27.47%。